Manajemen Keuangan

BIAYA MODAL

A.     Kredit jangka Pendek

1.      Bank memberikan kredit Rp15.000.000 dengan bunga 4% per bulan selama 10 bulan. Bank mensyaratkan aktiva yang dijadikan jaminan harus diasuransikan dengan premi sebesar Rp 750.000. Hitunglah biaya kredit setelah pajak sebesar 6 % .

Jawaban :

Biaya hutang setelah pajak :

(0,818)(1-0,6) = (0,818)(0,4) = 0,3272 = 32,72%

2.      Perusahaan pinjam ke Bank sebesar Rp 1.000.000,-

Umur pinjaman 8 bulan, tingkat suku bunga 2 % per bulan

Aktiva yang dijaminkan pinjaman harus diasuransikan selama umur kredit dengan premi Rp 50.000,-, tingkat pajak 50%

Jawaban :

Biaya hutang setelah pajak

(0,265)( 1 – 0,5 ) = (0,265)(0,5) = 0,1325 = 13,25%

B.     Kredit Jangka Panjang

1.      Obligasi dikeluarkan dengan harga nominal per lembar Rp 10.000 dengan umur 10 tahun. Hasil penjualan obligasi bersih yang diterima sebesar Rp 9.700. Bunga atau kupon obligasi per tahunnya 4%. Berapakah besarnya biaya obligasi tersebut ?

Jawaban :

Biaya hutang setelah pajak :

(0,043)(1-0,4) = (0,043)(0,6) = 0,0258 = 2,58%

2.      Perusahaan mengeluarkan Obligasi dengan nilai nominal Rp. 500.000 per lembar. Bunga yang ditawarkan sebesar 20% per tahun dan jangka waktu obligasi 5 tahun. Harga jual obligasi Rp. 462.500,- per lembar dan tingkat pajak 30%.

Jawaban:

Biaya hutang setelah pajak :

(0,2234)(1-0,3) = (0,2234)(0,7) = 0,1564 = 15,64%